Фонд під одну компанію: коли вигідно створити КІФ для свого бізнесу

Корпоративний інвестиційний фонд (КІФ) — це не лише інструмент для колективного інвестування, а й ефективна юридична оболонка, яка може використовуватись під одну компанію. Такий підхід дедалі частіше застосовується в Україні для структуризації власного бізнесу, оптимізації податків, залучення партнерів або організації виходу інвесторів. Розгляньмо детальніше, у яких ситуаціях створення КІФ "під ключовий актив" є доцільним.

1. Структуризація володіння бізнесом

Створення КІФ як власника діючої компанії дозволяє сконцентрувати права власності в одній структурі з чіткими правилами входу та виходу інвесторів.

Це корисно, коли:

• власники хочуть юридично розмежувати операційний бізнес і інвестиційний актив;
• необхідно формалізувати участь кількох партнерів або спадкоємців;
• планується передача корпоративних прав через інвестиційні сертифікати або акції фонду.

У такому випадку компанія залишається під контролем фонду, який у свою чергу керується або самими власниками, або залученою КУА.

2. Фінансування бізнесу через випуск цінних паперів КІФ

КІФ може випускати цінні папери — акції або облігації — і залучати кошти під конкретний проєкт. Це відкриває альтернативу банківському кредитуванню та венчурним інвестиціям.

Переваги:

• прозорість і регульованість структури, що підвищує довіру інвесторів;
• можливість залучати непрофесійних інвесторів через публічну пропозицію;
• гнучкість у використанні коштів і поверненні інвесторам доходу.

Такі кейси особливо актуальні для проєктів у сфері нерухомості, агробізнесу або інфраструктури.

3. Податкова оптимізація та довгострокове планування

КІФ не є платником податку на прибуток до моменту розподілу доходу між інвесторами. Це створює можливість ефективного реінвестування прибутку в рамках фонду.

Переваги для бізнесу:

• накопичення прибутку без податкового навантаження;
• контрольована виплата доходу інвесторам або власникам через дивіденди чи викуп цінних паперів;
• оптимізація структури витрат на рівні КІФ.

Цей інструмент добре працює для капіталомістких бізнесів із циклічними доходами, які потребують гнучкості у розподілі прибутку.

4. Вихід інвесторів і планування M&A

КІФ дозволяє передбачити механізми виходу зі структури для окремих інвесторів, без порушення функціонування операційного бізнесу. Акції фонду можна продати третій стороні без необхідності реєструвати зміну власника компанії у реєстрі юросіб.

Це актуально, якщо:

• у проєкті беруть участь інвестори з обмеженим горизонтом володіння;
• планується залучення стратегічного партнера або продаж частини бізнесу;
• необхідно провести реструктуризацію власності перед IPO чи злиттям.

5. Коли КІФ не підходить

Хоча інструмент має численні переваги, існують випадки, коли його створення є недоцільним:

• малий обсяг активів — витрати на адміністрування КІФ можуть бути непропорційними;
• нестабільний бізнес — при високих ризиках краще використовувати гнучкіші форми інвестування;
• відсутність планів залучення зовнішнього капіталу — якщо бізнес не потребує фінансування або змін у власності, простіша корпоративна структура може бути ефективнішою.

Висновок

КІФ як інвестиційна оболонка для однієї компанії — це не "мода", а прагматичне рішення для структуризації власного бізнесу, залучення капіталу та гнучкого управління. При належному юридичному супроводі та підтримці професійної КУА цей інструмент дозволяє інтегрувати бізнес у сучасну фінансову інфраструктуру.

Інвестиційна коаліція «SFG» виступає за розвиток практики точкового інвестування через КІФ і підтримує підприємців, які шукають інноваційні та ефективні форми управління своїм капіталом.

‍