Аудит інвестиційного фонду в Україні: навіщо потрібен, хто проводить та що перевіряє

Щорічний незалежний аудит є обов'язковою умовою функціонування кожного інституту спільного інвестування в Україні. Аудиторський висновок подається до НКЦПФР, адресується загальним зборам та наглядовій раді фонду і є одним із ключових документів, що підтверджують достовірність фінансової звітності ІСІ. У 2026 році набули чинності оновлені вимоги НКЦПФР до аудиту та огляду фінансової звітності, що суттєво змінили підхід до підготовки аудиторських документів. У цій статті ми детально розглянемо, навіщо потрібен аудит інвестиційного фонду, хто його проводить, що саме перевіряється та які актуальні вимоги діють сьогодні.

Що таке аудит інвестиційного фонду та навіщо він потрібен

Відповідно до Закону України «Про аудит фінансової звітності та аудиторську діяльність», аудит фінансової звітності — це незалежна перевірка даних бухгалтерського обліку і показників фінансової звітності з метою висловлення незалежної думки аудитора про її відповідність у всіх суттєвих аспектах вимогам застосованих стандартів.

Для інвестиційного фонду аудит виконує кілька важливих функцій:

Підтвердження достовірності фінансової звітності. Аудитор перевіряє, чи відповідає фінансова звітність фонду реальному стану його активів та зобов'язань. Це критично важливо для інвесторів, які приймають рішення на підставі звітних даних.

Захист інтересів інвесторів. Незалежний аудитор є зовнішньою противагою КУА та органам управління фонду — він не залежить від них і може виявити розбіжності, помилки або порушення.

Виконання регуляторних вимог. НКЦПФР вимагає подання аудиторського висновку при розкритті річної інформації про діяльність ІСІ, при реєстрації випуску цінних паперів, при внесенні змін до проспекту емісії та в інших випадках.

Підтвердження стану корпоративного управління. Для КІФ аудиторський висновок додатково містить інформацію про стан корпоративного управління відповідно до законодавства України.

Правова база аудиту ІСІ

Проведення аудиту та вимоги до аудиторського висновку регулюються:

• Законом України «Про аудит фінансової звітності та аудиторську діяльність» — встановлює основні засади аудиторської діяльності, визначення аудитора та суб'єкта аудиторської діяльності
• Законом України «Про інститути спільного інвестування» № 5080-VI — встановлює обов'язковість річного аудиту для ІСІ
• Вимогами до аудиту або огляду фінансової звітності (рішення НКЦПФР № 09/21/3398/К03 від 19.12.2025 р.) — нова редакція, що набрала чинності 1 лютого 2026 року, встановлює актуальні вимоги до аудиторських документів для всіх учасників ринку капіталу

Ключова подія 2026 року: нова редакція Вимог до аудиту, затверджена рішенням НКЦПФР № 09/21/3398/К03 від 19.12.2025 р., набрала чинності 1 лютого 2026 року. Вона суттєво оновила підхід до підготовки аудиторських документів для КУА та ІСІ.

Хто проводить аудит ІСІ

Аудит інвестиційного фонду може проводити виключно суб'єкт аудиторської діяльності — аудиторська фірма або індивідуальний аудитор, що включені до Реєстру аудиторів та суб'єктів аудиторської діяльності.

Для ІСІ законодавство встановлює додаткову вимогу незалежності: аудиторська фірма не може бути пов'язаною особою з КУА або самим фондом. Це забезпечує реальну незалежність аудитора від сторін, чию діяльність він перевіряє.

Аудиторська фірма обирається та затверджується:

• для КІФ — загальними зборами акціонерів або наглядовою радою фонду
• для ПІФ — компанією з управління активами відповідно до регламенту

Договір з аудиторською фірмою є одним із обов'язкових договорів у структурі ІСІ — поряд із договором із зберігачем та оцінювачем майна.

Коли проводиться аудит: регулярний та разовий

Щорічний обов'язковий аудит

Кожен ІСІ зобов'язаний щороку проходити аудит річної фінансової звітності. Результати аудиту подаються до НКЦПФР у складі річної інформації про результати діяльності фонду.

Відповідно до роз'яснення НКЦПФР (березень 2026 р.): при проведенні аудиту фінансової звітності за 2025 рік після 01.02.2026 достатньо аудиторського звіту. Аналогічно, для огляду фінансової звітності за 1 квартал 2026 року достатньо звіту щодо огляду. Обов'язковою умовою є включення додаткової інформації відповідно до пункту 9 розділу І нових Вимог.

Разовий аудит при регуляторних процедурах

Окрім щорічного аудиту, аудиторський висновок подається до НКЦПФР у таких випадках:

• при реєстрації першого випуску акцій КІФ та проспекту емісії
• при реєстрації випуску та проспекту емісії інвестиційних сертифікатів ПІФ
• при внесенні змін до проспекту емісії цінних паперів ІСІ, пов'язаних із кожною наступною емісією
• при погодженні проекту статуту КІФ — щодо його засновників (юридичних осіб)
• при отриманні ліцензії КУА на провадження діяльності з управління активами

Що містить аудиторський висновок ІСІ

НКЦПФР встановлює детальні вимоги до змісту аудиторського висновку. Він має відповідати Міжнародним стандартам аудиту (МСА), зокрема:

• МСА 700 — «Формулювання думки та надання звіту щодо фінансової звітності»
• МСА 705 — «Модифікація думки у звіті незалежного аудитора»
• МСА 706 — «Пояснювальні параграфи та параграфи з інших питань»
• МСА 710 — «Порівняльна інформація»
• МСА 720 — «Відповідальність аудитора щодо іншої інформації»

Обов'язкові розділи висновку

Вступний параграф. Містить основні відомості про фонд: найменування, тип та вид ІСІ, строк діяльності, відомості про КУА, що управляє активами фонду.

Інформація про статутний капітал. Якщо статутний капітал сплачено не в повному обсязі — зазначається розмір сплаченої та несплаченої частини.

Фінансові показники. Інформація про активи, зобов'язання та чистий прибуток (збиток) фонду відповідно до застосованих стандартів фінансової звітності.

Стан корпоративного управління (лише для КІФ). Аудитор окремо оцінює стан корпоративного управління: чи належним чином функціонують загальні збори та наглядова рада, чи дотримуються встановлені законодавством процедури.

Перелік пов'язаних осіб. У допоміжній інформації наводиться перелік пов'язаних осіб, виявлених аудитором у процесі аудиторських процедур. Це важлива інформація для виявлення потенційних конфліктів інтересів.

Думка аудитора. Ключовий розділ — незалежна думка аудитора про відповідність фінансової звітності фонду застосованим стандартам. Може бути немодифікованою (позитивною) або модифікованою — із застереженням, відмовою від висловлення думки або негативною думкою.

Нові вимоги НКЦПФР до аудиту з 2026 року

Рішення НКЦПФР № 09/21/3398/К03 від 19.12.2025 р. (набрало чинності 01.02.2026 р.) суттєво оновило вимоги до аудиторських документів для учасників ринку капіталу.

Для КУА та ІСІ нові вимоги застосовуються при:

• реєстрації змін до проспекту емісії інвестиційних сертифікатів ПІФ
• погодженні проекту статуту, реєстрації випуску та проспекту емісії КІФ
• внесенні змін до проспекту емісії акцій КІФ
• розкритті річної інформації про результати діяльності ІСІ

Практичне роз'яснення щодо перехідного періоду (березень 2026 р.): НКЦПФР на запит УАІБ підтвердила, що для більшості адміністративних процедур достатньо аудиторського звіту (без окремого звіту з надання впевненості), за умови включення додаткової інформації відповідно до пункту 9 розділу І нових Вимог.

При цьому вимога щодо обов'язкового окремого звіту з надання впевненості при набутті істотної участі у професійному учаснику ринків капіталу залишається незмінною — відповідні пропозиції УАІБ про її скасування не були враховані.

Аудит та вартість чистих активів

Аудитор перевіряє не лише загальну фінансову звітність, а й правильність розрахунку вартості чистих активів (ВЧА) фонду. При реєстрації випуску цінних паперів ІСІ аудиторський звіт має включати розрахунок розміру активів ІСІ з описом методики — це підтверджує правомірність оцінки активів та достовірність ВЧА.

Детальніше про ВЧА читайте у статті «Вартість чистих активів (ВЧА) інвестиційного фонду».

Аудит у системі захисту інвесторів

Аудит є третьою ланкою системи незалежного контролю в ІСІ — поряд із зберігачем активів та наглядовою радою:

• Зберігач контролює кожну поточну операцію з активами фонду
• Наглядова рада контролює стратегічні рішення КУА
• Аудитор перевіряє достовірність підсумкової фінансової картини за рік

Разом ці три елементи формують повноцінну систему захисту інтересів інвесторів від зловживань на будь-якому рівні управління фондом.

Детальніше читайте у наших статтях:

• «Зберігач активів інвестиційного фонду»
• «Корпоративне управління в інвестиційному фонді»

Роль НКЦПФР у регулюванні аудиту ІСІ

НКЦПФР не лише встановлює вимоги до аудиторських висновків, а й перевіряє їх зміст при отриманні відповідних документів. У разі виявлення невідповідностей або недостатності аудиторського висновку комісія може відмовити у реєстрації відповідних документів фонду.

Детальніше про НКЦПФР читайте у статті «НКЦПФР: що це таке та як регулює ринок капіталу України».

Роль SFG Coalition

Учасники SFG Coalition мають практичний досвід взаємодії з аудиторськими фірмами при підготовці та поданні аудиторських висновків до НКЦПФР. Оновлені вимоги 2026 року вимагають особливої уваги до змісту та форми аудиторських документів — і члени коаліції готові надати відповідну підтримку.

Висновки

Аудит інвестиційного фонду — це реальний механізм захисту інвесторів та підтвердження достовірності фінансової звітності ІСІ. Незалежний аудитор перевіряє активи, зобов'язання та чистий прибуток фонду, оцінює стан корпоративного управління (для КІФ) та виявляє пов'язаних осіб.

2026 рік став роком суттєвого оновлення вимог: нова редакція Вимог НКЦПФР, що набрала чинності 1 лютого 2026 р., змінила підхід до підготовки аудиторських документів для всіх учасників ринку капіталу. Дотримання цих вимог є обов'язковою умовою для успішного проходження регуляторних процедур у НКЦПФР.

Матеріал підготовлено на основі Закону України «Про аудит фінансової звітності та аудиторську діяльність», Закону України «Про інститути спільного інвестування» № 5080-VI, Вимог до аудиту або огляду фінансової звітності (рішення НКЦПФР № 09/21/3398/К03 від 19.12.2025 р., набрало чинності 01.02.2026 р.) та роз'яснення НКЦПФР від березня 2026 р. Стаття носить виключно інформаційний характер. Перед прийняттям рішень рекомендуємо звертатися до кваліфікованих фахівців.

‍