Інвестиційні фонди у сфері ІТ: чи готовий український ринок до масштабування технологічних компаній через КУА

Сектор інформаційних технологій в Україні демонструє високу динаміку навіть в умовах воєнної та економічної нестабільності. IT-компанії стають одним із ключових драйверів експорту та джерелом валютних надходжень, що робить їх привабливими для інвесторів. Проте масштабування цього бізнесу потребує значних фінансових ресурсів, а класичні банківські інструменти далеко не завжди відповідають потребам швидкозростаючих технологічних компаній. У цьому контексті компанії з управління активами (КУА) та інститути спільного інвестування можуть стати дієвим механізмом залучення капіталу.

Чому ІТ-бізнесу потрібні інвестфонди

Технологічні компанії зазвичай потребують швидкого доступу до капіталу для:

• розробки та масштабування продуктів;
• виходу на міжнародні ринки;
• придбання інфраструктури (серверів, дата-центрів, офісів);
• залучення висококваліфікованих кадрів.

На відміну від традиційних галузей, де інвестиції прив’язані до матеріальних активів, у ІТ основна вартість створюється за рахунок інтелектуальної власності та швидкого зростання користувацької бази. Це потребує гнучких фінансових рішень, які здатні поєднати довіру інвестора з ризиковим характером стартапів та продуктів у фазі масштабування.

Які інструменти пропонують КУА

Компанії з управління активами мають можливість створювати різні види інвестиційних фондів, орієнтованих на підтримку IT-сектору:

• Корпоративні інвестиційні фонди (КІФ). Вони дозволяють групі інвесторів вкладати кошти в одну компанію чи пул технологічних стартапів, отримуючи контрольовану структуру власності та прозору систему управління.
• Пайові інвестиційні фонди (ПІФ). Дає змогу формувати диверсифікований портфель з кількох IT-компаній, знижуючи ризики та забезпечуючи доступ до ширшого кола інвесторів.
• Венчурні фонди. Цільові фонди для фінансування стартапів на ранніх стадіях, які дозволяють інвесторам отримувати потенційно високу дохідність, приймаючи на себе ризики.

Усі ці моделі відповідають потребам різних груп інвесторів — від приватних осіб, готових вкладати у перспективні стартапи, до інституційних інвесторів, які шукають стабільніші проєкти.

Чи готовий український ринок

Попит на інвестиції в ІТ-сектор вже є, однак існує кілька факторів, які визначають готовність ринку:

• Регуляторне середовище. Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку впроваджує європейські стандарти, однак інститути колективного інвестування ще не стали масовим явищем.
• Податкові аспекти. Умови оподаткування для фондів є конкурентними, але бізнес очікує додаткових стимулів для інноваційних галузей.
• Ризик-профіль. ІТ-компанії часто демонструють високу волатильність доходів, що вимагає від КУА глибокої експертизи у формуванні портфелів.
• Міжнародна інтеграція. Успішні кейси українських стартапів, які залучили глобальних інвесторів (Grammarly, GitLab, Reface), створюють позитивний імідж і підвищують довіру до ринку.

Вигоди для інвесторів та бізнесу

ІТ-компанії отримують доступ до структурованого та прозорого капіталу, що дозволяє масштабувати бізнес без необхідності розмивати частки у хаотичний спосіб. Інвестори ж отримують:

• можливість диверсифікувати портфель у перспективний сектор;
• доступ до швидкозростаючих активів;
• захист своїх інтересів через регуляцію та контроль КУА.

Інвестиційні фонди у сфері ІТ можуть стати ключовим механізмом розвитку українських технологічних компаній. КУА виступають провідниками цього процесу, пропонуючи інструменти як для стартапів, так і для зрілих бізнесів. Для того щоб ринок масштабувався, необхідно продовжувати реформу регулювання, створювати податкові стимули та інтегрувати український фінансовий сектор із міжнародними практиками.

Інвестиційна коаліція «SFG» вважає, що розвиток фондів для IT-компаній є стратегічним напрямом, здатним забезпечити економіці довгостроковий ефект і підвищити конкурентоспроможність України на глобальному цифровому ринку.

‍