Реєстрація інвестиційного фонду в Україні: покроковий порядок, документи та строки

Створення інвестиційного фонду в Україні — це багатоетапна процедура, що включає взаємодію з НКЦПФР, Міністерством юстиції, депозитарієм та кількома професійними учасниками ринку. Залежно від обраної форми — корпоративний (КІФ) чи пайовий (ПІФ) інвестиційний фонд — порядок реєстрації суттєво відрізняється. У цій статті розглянемо ключові етапи, перелік документів та строки, які необхідно враховувати при створенні ІСІ відповідно до Закону України «Про інститути спільного інвестування» № 5080-VI.

Перший крок: вибір форми фонду

До початку будь-яких реєстраційних дій необхідно визначитися з організаційно-правовою формою майбутнього фонду. В Україні існують два типи ІСІ:

Корпоративний інвестиційний фонд (КІФ) — є юридичною особою у формі акціонерного товариства. Має власні органи управління (загальні збори акціонерів, наглядову раду), самостійно укладає договори з КУА та зберігачем. Учасники фонду є його акціонерами.

Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) — не є юридичною особою. Це активи, що перебувають у спільній частковій власності учасників і управляються КУА на підставі регламенту. ПІФ не має власних органів управління — всі функції управління здійснює КУА.

Вибір форми визначає і подальший порядок реєстрації: КІФ реєструється як юридична особа в загальному порядку, а потім як ІСІ в НКЦПФР; ПІФ реєструється виключно в НКЦПФР через реєстрацію регламенту та проспекту емісії.

Детальніше про відмінності цих форм — у статтях «Корпоративний інвестиційний фонд (КІФ) в Україні» та «Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) в Україні».

Попередня умова: наявність ліцензованої КУА

Ключова вимога, без якої реєстрація фонду неможлива: фондом повинна управляти компанія з управління активами (КУА), що має ліцензію НКЦПФР на провадження діяльності з управління активами інституційних інвесторів.

Це означає, що до початку реєстрації ІСІ необхідно або:

• залучити вже існуючу ліцензовану КУА, або
• створити власну КУА (що потребує окремої процедури отримання ліцензії НКЦПФР, яка займає до 30 робочих днів)

КУА для ПІФ є обов'язковою стороною на всіх етапах реєстрації — саме вона готує і подає більшість документів до регулятора. Для КІФ КУА залучається після державної реєстрації товариства, але до внесення фонду до Реєстру ІСІ.

Детальніше про КУА — у статті «Компанія з управління активами (КУА) в Україні».

Реєстрація КІФ: покроковий порядок

Відповідно до статті 9 Закону про ІСІ, створення корпоративного інвестиційного фонду включає такі етапи:

Етап 1. Рішення про створенняЗасновники проводять збори та ухвалюють рішення про створення КІФ, затверджують проект статуту та умови приватного розміщення акцій серед засновників. Якщо засновники — фізичні особи, підписи на засновницькому договорі нотаріально засвідчуються. КІФ не може бути заснований юридичною особою, у статутному капіталі якої частка держави або територіальної громади перевищує 25%.

Етап 2. Подання документів до НКЦПФРДо НКЦПФР подаються документи для одночасного вирішення трьох питань:

• погодження проекту статуту КІФ
• реєстрація першого випуску акцій
• отримання тимчасового свідоцтва про реєстрацію ІСІ

Перелік конкретних документів встановлюється відповідними нормативними актами НКЦПФР.

Етап 3. Реєстрація випуску акцій та погодження статутуНКЦПФР реєструє перший випуск акцій КІФ та погоджує статут. Строк розгляду — 30 робочих днів з дати подання повного пакету документів. Після цього акціям присвоюється міжнародний ідентифікаційний номер (ISIN).

Етап 4. Підключення до депозитарної інфраструктуриКІФ укладає договір з депозитарієм та оформлює глобальний сертифікат на весь випуск акцій. Це необхідна умова для розміщення акцій у бездокументарній формі.

Етап 5. Приватне розміщення акцій серед засновниківАкції розміщуються виключно серед засновників у приватному порядку. До державної реєстрації КІФ засновники зобов'язані сплатити 100% початкового статутного капіталу — виключно коштами (не майном).

Етап 6. Установчі збориПісля повної оплати акцій проводяться установчі збори, на яких затверджуються: результати розміщення, статут у фінальній редакції, склад наглядової ради, а також укладаються договори з КУА та зберігачем.

Етап 7. Державна реєстрація КІФ як юридичної особиКІФ реєструється в Єдиному державному реєстрі юридичних осіб у загальному порядку через Міністерство юстиції. Присвоюється код ЄДРПОУ.

Етап 8. Укладення договорів з КУА та зберігачемПісля державної реєстрації КІФ укладає договори з компанією з управління активами та зберігачем активів. Зберігач здійснює зберігання та облік активів фонду, контролює законність операцій КУА.

Етап 9. Внесення до Реєстру ІСІДо НКЦПФР подаються документи для реєстрації звіту про результати розміщення акцій, реєстрації регламенту та внесення КІФ до Реєстру інститутів спільного інвестування. Строк розгляду — 30 робочих днів.

Етап 10. Отримання свідоцтваНКЦПФР видає свідоцтво про внесення до Реєстру ІСІ та повертає зареєстровані документи. КІФ набуває статусу фінансової установи і може розпочинати повноцінну діяльність.

Реєстрація ПІФ: особливості процедури

Оскільки ПІФ не є юридичною особою, процедура його реєстрації суттєво простіша — відсутній етап державної реєстрації в Мін'юсті.

Ключові документи для реєстрації ПІФ:

• Регламент ПІФ — основний установчий документ, що визначає тип, вид, інвестиційну стратегію, права та обов'язки сторін
• Проспект емісії інвестиційних сертифікатів
• Інвестиційна декларація
• Документи КУА, що підтверджують наявність ліцензії та повноваження на управління цим фондом
• Договір із зберігачем

Строк розгляду: НКЦПФР розглядає документи для реєстрації ПІФ протягом 30 днів. Комісія може повернути документи на доопрацювання — у такому випадку строк розгляду починається заново після усунення зауважень.

Мінімальний розмір активів. Відповідно до статті 41 Закону про ІСІ, мінімальний обсяг активів ПІФ становить 1250 мінімальних заробітних плат у місячному розмірі на дату реєстрації фонду як ІСІ. При мінімальній заробітній платі 8000 грн (2024 рік) це орієнтовно 10 млн грн. Ця вимога починає діяти через 6 місяців після реєстрації випуску інвестиційних сертифікатів — тобто у фонду є час на залучення активів.

Наслідки невідповідності: якщо після закінчення 6-місячного строку обсяг активів залишається нижче мінімуму і не збільшується до нього протягом наступних 6 місяців — фонд підлягає ліквідації.

Зберігач: обов'язковий елемент структури

І для КІФ, і для ПІФ обов'язковою умовою є наявність зберігача активів — банку або іншої фінансової установи з відповідною ліцензією, що здійснює зберігання та облік активів ІСІ, а також контроль за законністю операцій КУА.

Договір із зберігачем укладається до подання документів для внесення фонду до Реєстру ІСІ. Без підтвердження наявності такого договору НКЦПФР відмовить у реєстрації.

Детальніше про функції зберігача — у статті «Зберігач активів інвестиційного фонду».

Строки та практичні орієнтири

Загальний час від прийняття рішення до початку повноцінної роботи фонду:

Фактичні строки залежать від повноти поданих документів і наявності зауважень НКЦПФР. Доопрацювання документів може суттєво збільшити загальний час реєстрації.

Підстави для відмови у реєстрації

НКЦПФР може відмовити у реєстрації або повернути документи на доопрацювання в таких випадках:

• неповний пакет документів або неналежне оформлення
• невідповідність статуту/регламенту вимогам законодавства
• КУА не має чинної ліцензії або порушені умови її отримання
• відсутній договір із зберігачем або зберігач не відповідає вимогам
• порушено послідовність етапів реєстрації, передбачену законом

Після відмови або повернення на доопрацювання всі залучені кошти мають бути повернені учасникам протягом 30 робочих днів.

Актуальні зміни 2026 року

У жовтні 2026 року НКЦПФР оприлюднила проекти змін до нормативних актів про ІСІ, спрямовані на спрощення реєстраційних процедур:

• Скорочення документації — виключення порівняльних таблиць зі списку документів при внесенні змін до регламентів та проспектів емісії
• Уточнення строків для ПІФ — подання документів для реєстрації проспекту емісії не пізніше ніж за 30 робочих днів до відповідного строку
• Прискорення оновлення довідок — при зміні відомостей під час розгляду — оновлені довідки подаються протягом 3 робочих днів

Ці зміни перебувають на стадії публічного обговорення та готуються до державної реєстрації в Міністерстві юстиції.

Роль НКЦПФР у процесі реєстрації

НКЦПФР є центральним регулятором, що:

• погоджує статут КІФ і реєструє випуск його акцій
• реєструє регламент і проспект емісії ПІФ
• вносить ІСІ до Реєстру інститутів спільного інвестування
• видає свідоцтво про реєстрацію ІСІ
• веде публічний реєстр усіх ІСІ, доступний на офіційному сайті

Детальніше про роль НКЦПФР — у статті «НКЦПФР: що це таке та як регулює ринок капіталу України».

Роль SFG Coalition

Учасники SFG Coalition мають практичний досвід супроводу реєстраційних процедур для різних типів ІСІ — від підготовки установчих документів до взаємодії з НКЦПФР, депозитарієм та зберігачем. Планування та правильна послідовність кроків суттєво скорочує загальний час реєстрації й мінімізує ризик повернення документів на доопрацювання.

Висновки

Реєстрація інвестиційного фонду в Україні — це структурована, але вимоглива процедура. Для КІФ вона включає до 10 послідовних етапів і займає від 2 до 4 місяців; для ПІФ — простіша й займає 1–2 місяці.

Ключові умови успішної реєстрації: наявність ліцензованої КУА, укладений договір із зберігачем, правильно підготовлені установчі документи та дотримання послідовності етапів, встановленої Законом про ІСІ. Порушення будь-якого з цих елементів є підставою для відмови НКЦПФР.

Матеріал підготовлено на основі Закону України «Про інститути спільного інвестування» № 5080-VI (статті 9, 41), актуальних нормативних актів НКЦПФР та публічних матеріалів регулятора за 2026 рік. Стаття носить виключно інформаційний характер. Перед прийняттям рішень рекомендуємо звертатися до кваліфікованих юридичних фахівців.

‍