Залучення іноземних інвестицій через компанії з управління активами (КУА): можливості та обмеження

Залучення іноземних інвестицій є однією з ключових умов розвитку української економіки, особливо в умовах післявоєнного відновлення. У цьому процесі важливу роль можуть відіграти компанії з управління активами (КУА), які через свої інвестиційні фонди здатні стати ефективним посередником між українськими проєктами та міжнародними інвесторами. Розглянемо, які можливості та обмеження має така модель залучення міжнародного капіталу.

Роль КУА у процесі залучення інвестицій

Компанії з управління активами в Україні спеціалізуються на професійному управлінні інвестиційними фондами — корпоративними (КІФ) та пайовими (ПІФ). Саме через ці фонди КУА можуть акумулювати міжнародний капітал і спрямовувати його в стратегічно важливі українські проєкти.

Основні переваги залучення коштів через КУА:

• Професійний менеджмент активів: КУА мають експертний досвід, що дозволяє їм оцінювати перспективні проєкти, визначати оптимальні стратегії та ефективно управляти ризиками.
• Юридичний і фінансовий супровід: КУА забезпечують відповідність діяльності фондів українському законодавству, що суттєво знижує правові ризики для іноземних інвесторів.
• Диверсифікація ризиків: Інвестуючи через фонди, міжнародні інвестори можуть зменшити ризики шляхом розподілу коштів між різними активами та проєктами, що підвищує привабливість України як ринку.

Які можливості мають КУА для залучення іноземного капіталу?

Доступ до різноманітних секторів економіки

КУА здатні інвестувати у широкий спектр українських активів: нерухомість, інфраструктурні проєкти, аграрний сектор, енергетику, IT та інновації. Це відкриває можливості для залучення інвесторів із різними інвестиційними стратегіями та ризик-профілями.

Використання похідних фінансових інструментів

Застосування КУА деривативних інструментів, таких як форвардні контракти, опціони чи свопи, дозволяє міжнародним інвесторам страхувати валютні та процентні ризики, забезпечуючи додаткову безпеку інвестицій у нестабільному економічному середовищі.

Стимулювання державно-приватного партнерства (ДПП)

КУА здатні брати активну участь у реалізації проєктів ДПП, залучаючи іноземні фонди через корпоративні інвестиційні фонди (КІФ), що сприяє мобілізації ресурсів для масштабних інфраструктурних та соціальних програм.

Прозорість і стандартизація

КУА, які дотримуються міжнародних стандартів звітності та корпоративного управління, створюють прозоре середовище, що є важливим критерієм для іноземних інвесторів при ухваленні інвестиційних рішень.

Обмеження для залучення міжнародного капіталу через КУА

Попри значний потенціал, існують певні перешкоди, які обмежують залучення міжнародних інвестицій через КУА в Україні:

Недосконалість законодавства

Законодавство України щодо ринку капіталів та деривативних інструментів (особливо податкове регулювання та валютний контроль) залишається недосконалим. Невизначеність щодо деяких норм і процедури їх застосування часто стримує інвесторів.

Низька ліквідність ринку

Український фондовий ринок поки що не має достатньої ліквідності. Це створює проблеми для швидкого виходу інвесторів із активів, що є значним фактором ризику для міжнародних інвесторів.

Інформаційні бар’єри

Відсутність широкої поінформованості міжнародних інвесторів про можливості українського ринку капіталів і послуги КУА також значно обмежує приплив інвестицій. Потрібна більш активна комунікаційна стратегія та просування українського інвестиційного потенціалу.

Репутаційні ризики

Україна сприймається міжнародними інвесторами як ринок із високими ризиками через політичну та економічну нестабільність. Це змушує КУА прикладати додаткові зусилля для забезпечення довіри та прозорості.

Як подолати ці обмеження?

Для ефективного залучення міжнародного капіталу через КУА Україні варто реалізувати кілька стратегічних кроків:

• Удосконалити законодавство: гармонізувати норми законодавства України відповідно до міжнародних стандартів та рекомендацій ЄС щодо ринків капіталів.
• Покращити інфраструктуру фондового ринку: розвивати ліквідність, створювати прозорі торгові майданчики, впроваджувати сучасні фінансові інструменти, включаючи деривативи.
• Активно просувати потенціал українського ринку: інформувати міжнародних інвесторів про можливості та успішні кейси інвестування через українські КУА.
• Посилити довіру до ринку капіталів: запровадити міжнародні стандарти корпоративного управління і прозорості звітності для компаній з управління активами.

Компанії з управління активами можуть стати ключовою ланкою в залученні міжнародного капіталу до української економіки. Для реалізації цього потенціалу важливо подолати наявні обмеження, зосередившись на створенні зрозумілих, прозорих та передбачуваних умов для роботи іноземних інвесторів. Вдале використання можливостей КУА дозволить значно посилити позиції України на глобальному фінансовому ринку.

‍